自从成立证券交易所,有了股票市场,“通过公司上市原始股东实现一夜暴富”的神话就不断呈现和流传:2004年腾讯上市,造就了5位亿万富翁、7位千万富翁和⼏百位百万富翁;2014年阿⾥巴巴上市,不仅造就了马云这个华⼈⾸富,还造就了几十位亿万富翁、上千位千万富翁、上万名百万富翁,真实一场财富盛宴。受上市造富效应的刺激,把公司做上市成了每个老板梦寐以求的目标。
任何事情都有两面性,公司上市也不例外。你不能仅仅看到上市造富的好处,就忽略了公司上市带来的坏处:最明显的代价是发行公众股稀释了原始股东的财富,新的股东要和原始股东分享公司创造的利润。极端的情况下,公司的创始人存在失去控制权的风险:2009年黄光裕夫妇的国美电器控制权差点被陈晓为代表的资本方夺取,2015年宝能系差点取代华润集团,成为万科的第一大股东。
当然,为了规避上市弊端而坚持不上市的大公司不太多:有首屈一指的是国内通信和手机行业的领导者——华为,还有厨房电器巨头——方太,更有国内饮料巨头——娃哈哈,最为固执的当属辣酱龙头——老干妈。
如果公司的业务发展得不错,老板提出公司上市的想法,在讨论公司上市的方案中,不能只考虑上市给公司带来的好处,也要盘算一下上市带来的问题,利弊权衡才能做出理性的决策。另外,想上市和能上市是两码事,任何证券市场对公司上市都规定了一些条件,不满足条件是无法上市的。所以,大部分企业不上市的原因是不具备上市条件,还需继续努力,补上短板才行。