一、课前预习
1. 什么是“对赌协议”?
2. 为什么企业投融资、并购协议中经常会有“对赌协议”的约定?
3. 对赌输了该怎么办?
二、课程指引
一谈“对赌协议”,我们往往就想起俏江南、太子奶等企业案例:他们因为融资时与资本方签署了这样那样的“对赌协议”,结果最后都因为“对赌协议”生效而失去对企业的控制权,甚至企业因此而走向衰退。这不禁让人浮想联翩,是不是“对赌协议”就是贪婪的资本掠夺创业者的万恶工具?可是,如果明知“对赌协议”就是一剂毒药,为什么那么多的企业、那么多的创业者还愿意与资本方签署相应协议呢?为什么在企业投融资协议、并购协议中约定相关对赌条款反倒已经成为一种常规操作呢?签署“对赌协议”,到底是利还是弊?那些因为“对赌协议”而失败的案例,问题到底出在哪里?那些因为“对赌协议”而成功的案例,其具体经验是什么?其成功经验有没有可复制性?如果企业在具体投融资或并购中绕不开签署“对赌协议”,具体的条款该怎么设计?万一对赌失败的风险如何管理?如果真的对赌失败,该用现金补偿还是用股权补偿?有没有什么具体的尺度可以参照?
在这次e讲堂中,我们将带您一起深度剖析“对赌协议”,透过“对赌协议“具体条款的表面现象,分析”对赌协议“的经营逻辑与内在合理性,分析签署”对赌协议“的具体风险控制,并从实操的角度指导大家设计具体的对赌条款,欢迎大家准时收听。
三、主要内容
1. “对赌协议”是什么东东,具体表现形式是啥?
2. 为什么“对赌协议”会导致企业创始人失去对企业的控制权甚至被扫地出门?
3. “对赌协议”的成功案例及正面效果剖析;
4. 如何正确理解“对赌协议”?
5. “对赌协议”生效了,用现金补偿好还是用股权补偿好?
6. “对赌协议”具体条款该如何设计?
四、听课对象
财务经理人
准财务经理人
企业投融资人员
企业老板
五、课后作业
1、梳理自家企业或跟进一家企业(上市公司或自己身边的其他企业)在具体并购或投融资中的“对赌协议”条款及其实施情况;
2、把上述案例在财务经理人论坛相关专栏中与大家分享、讨论。